成本支撑与产能过剩的博弈

成本支撑与产能过剩的博弈
  ----华东地区化工产业链调研系列报告之一
 编者按：华东地区是我国化工产业重要的集散地和定价中心，为了帮助会员更好地了解华东地区化工产业链情况，提升会员服务产业客户的能力，大连商品交易所上海发展与服务总部组织江浙地区部分能源化工期货研人员开展了华东地区化工产业链调研活动。调研活动从6月7日正式启程，本报将陆续刊发调研组的相关报告，以期对期货市场更好服务于化工产业提供借鉴，并希望为相关化工期货品种投资者提供最新的化工产业链信息。
6月7日，调研组走访了杭州地区部分塑料化工贸易商和下游制品行业，参观了位于嘉兴海宁的PVC交割仓库，与塑料化工产业人士进行了深入交流。
浙江明日控股集团股份有限公司主营塑料原料、液体化工、农地膜贸易与薄膜工业，是华东地区知名的塑化分销服务商。浙江明日氯碱化工有限公司是明日控股集团的下属企业，该总经理顾长林表示，成本因素是目前PVC价格的主要支撑，但在当前的市场大环境下，加之产能过剩，旺季不旺的PVC需求令人忧虑。对与近期国内房产调控政策对PVC需求的影响，顾长林说，政策影响一般会有五六个月以上的滞后期，但最近一两周，一些小型下游厂商的订单开始下降，大型厂家的开工率略逊前期。
据介绍，考虑到销货、资金成本以及交割仓库等因素，目前浙江明日的期货交易目的是以规避风险为主，一般不做投机。顾长林说，期货市场为现货企业提供了一个很好的规避风险平台，在保证现货市场客户的需求以后，浙江明日一般会对剩下的风险敞口进行套期保值操作，但交割仓库和交割品牌的不确定性增加了现货企业采购和销售的难度，削弱了现货企业的套保意愿。
浙江中财招商投资集团是浙江地区规模较大的一家管材制品企业，根据规模化、集约化发展思路，浙江中财招商投资集团的原材料购买一般均采用统一采购方式。集团物流管理处吴瑞锋表示，当前浙江中财的开工率和生产负荷保持稳定，但PVC制品下游企业的价格接受能力普遍不高，PVC国内需求的传统淡旺季特征并不明显。他认为，伴随着电石法PVC产业的转移，未来电石法PVC生产企业将以西北、华北地区为主，新疆、宁夏、内蒙等地区作为电石法PVC生产的集聚地，在产业链纵向一体化策略的指导下，能有效实行资源的整合和效率的提高，对降低电石法PVC生产成本有巨大的作用。对于产能过剩的问题，吴瑞峰认为，国内的产能数据或许并没有市场普遍认为的那么大，产能数据有时候是虚拟的。
浙江特产石化有限公司主营聚氯乙烯等石化塑料原料，目前是浙江省最大的PVC供应商之一。公司2009年PVC销售总量23.8万吨，预计今年销售总量将达到25万—28万吨。
据特产石化总经理袁小明介绍，今年头几个月该公司销售情况良好，但最近几周的销量呈萎缩态势。近期下游工厂利润率尚可，但开工率开始下降，订单偏少，目前中小企业的开工率大概在50%左右。
袁小明认为，PVC期货自2009年成功推出以来，较好地发挥了价格发现功能，当前PVC价格走势有些类似于2008年。据介绍，PVC工厂前期出货较少，但在当前的市场氛围下，开始对销售商催货。另外，国外部分厂商也在积极与他们洽谈进口事宜，但袁小明认为按照目前的内外盘价差来看，短期外盘货大量涌入的可能性不大。对于市场上的薄膜订单偏少的情况，袁小明认为，这是正常的需求季节性淡季的表现，到了7月份，薄膜的需求旺季将会来临。
浙江省国际贸易集团物流有限公司所属的大连商品交易所PVC交割仓库位于海宁市连杭经济开发区，这是目前浙江三个PVC交割库之一。目前该仓库库存水平正常，容量充足，所存放的PVC品牌主要是新疆天业和新疆中泰。仓库工作人员表示，未来期货交割库与期货公司之间一定会衍生出一些新的合作机会，这将促进两个行业的共同发展。

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