适合我国的银企期三方合作模式
三方创新合作模式
结合国际上的先进经验和做法，我们可以设计出适合我国商业银行的套期保值贷款方案。套期保值贷款的还款基础是企业在期货、现货两个市场相反头寸对冲后的相对盈利。套期保值贷款需要银行、贷款企业和期货公司签订一个三方协议，贷款企业分别在银行和期货公司开设贷款账户和套期保值账户。
套期保值贷款的用途仅为企业用于期货市场套期保值，或者极少部分用于现货采购。企业通过申请贷款进行套期保值，规避原材料或产成品价格波动带来的成本增加或收入减少风险，提高自身抗风险能力和盈利能力。期货公司可以为企业设计专业的套保方案，提供系统的风险管控模式，并随其他贷款审批材料一起提交给银行作为参考。贷款审批通过后，企业在期货公司开立套期保值账户，银行有权要求企业按照套期保值方案中的计划实施操作，并对企业的贷款账户及套期保值账户进行统筹监管。同时，银行可以要求期货公司提供企业定期交易数据，以了解企业套期保值账户的头寸状况、资金变化等，一旦发现风险，即可启动预警方案。在此期间，企业不能随意调出期货账户的盈利，直到该账户关闭贷款还清为止。
套期保值账户与贷款账户之间的关系
根据服务企业参与套期保值的经验，进行套期保值贷款的企业应该有能力使用生产经营中产生的利润进行正常的采购活动。如果企业无法正常采购原材料，说明该企业的生产经营风险较大。通常情况下，套期保值贷款只用于期货市场，贷款账户等同于套期保值账户。但是，不排除企业短期内现金流出现问题，所以商业银行应该允许企业使用一小部分套期保值贷款资金用于现货采购。若是这种情况，银行提供的贷款账户就由两个子账户组成：一个是企业用于参与期货市场套期保值业务的套期保值账户，另一个是企业用于购买现货原材料的现货账户。不过，银行在贷后只能对套期保值账户进行监管。
套期保值贷款操作流程
第一，贷前审批、开户。在套期保值贷款的初期，需要银行、贷款企业和期货公司签订一个三方协议，贷款企业分别在银行和期货公司开设贷款账户和套期保值账户。
第二，资金划拨。在开设银行贷款账户和期货公司套保账户后，套期保值贷款直接打入企业在期货公司开立的套期保值期货交易保证金账户。
第三，账户管理。银行对套期保值贷款企业的贷款账户和在期货公司的套期保值账户进行统筹管理是保证贷款质量的关键。套期保值账户的累计盈利应该交期货公司管理，客户自己不可随意调出期货账户盈利，直到该账户关闭，贷款还清。
第四，信息沟通。在进行账户监控和管理的同时，基于银行毕竟是非期货业务专业服务机构的考虑，银行应该注重与期货公司之间的合作，可以要求期货公司提供套保企业的交易情况，了解企业套期保值账户的头寸状况、资金情况等。此时，银行在关注贷款企业如何使用贷款的同时，还会关注还款资金来源。
第五，风险控制。银行可以与期货公司签订风险控制协议，利用期货公司的风险控制系统，将套期保值企业的风险控制在可控范围内。银行还应该与期货公司、套期保值企业一起研究交易策略。期货公司根据企业的具体情况，研究预测基差变化、交割月份选择、套保比例、进场时机、套保运作成本和预期利润等方面的数据，为套保企业提供全面的信息。银行和套保企业在制订了交易策略后，应该严格执行。
套期保值贷款项目贷前风险评估
贷前风险评估主要由两大部分组成：一是普通贷款风险部分，二是套期保值方案风险部分。下面我们赋予普通贷款风险权重为85%，套期保值方案风险权重为15%，风险分值计算方法为：
总风险分值=普通贷款风险分值×85%+套保风险指标分值×15%
普通贷款风险大致可分为：项目风险、资金风险、市场风险、财务风险、法律体制风险、行业风险及地区风险等。在这里，不同银行有各自的衡量标准。针对套期保值风险部分，我们设计了以下5个具有代表性的参数，作为衡量套期保值风险的指标。具体风险指标的区间，银行应该与期货公司协商后，针对不同企业进行调整。
一是套期比。企业原材料保值的比例，即企业利用多少期货市场的头寸保值原材料的价格波动风险。
二是仓位。企业套期保值方案中设计的初始保证金占用比例。
三是套保时间。原则上企业的套保时间应该和企业生产运营的周期匹配，保值时间越长，贷款风险越大。
四是保证金额度。企业实际贷款额进入保证金账户的实际额度。
五是抵押资产信贷比例。抵押比例为贷款金额比上抵押物价值。抵押比例越高，贷款风险相对来说越大。
