期货公司如何在投资咨询、资产管理中脱颖而出？东海期货总经理王一军接受和讯网专访时表示，设计组合的能力将成为期货公司资产管理的核心竞争力。东海期货为此也积极创新，东海动态商品指数（简称东海指数，下同）就是为将来期货CTA的推出做好准备，为设计收益和风险介于股票和期货之间的产品奠定基础。
近日，有媒体报道称《期货公司投资咨询业务管理试行办法》已获批，将在元旦后不久发布实施。与此同时，各个期货公司也在紧锣密鼓地筹备创新业务和产品，东海期货就是其中走在前列的一家。
和讯走访东海期货，发现公司更像是一个开放的试验田，员工们恣意挥洒着创意和活力，而东海期货也将自己定位成“创新型”期货公司。
一进门，你就会发现墙上贴满员工运动、主持等各种活动场景的大幅相片，而你想不到的是，这些专业摄影大部分都是出自东海期货总经理王一军之手。王一军笑称自己天性爱“玩”，公司很多创新都是因为好“玩”。这样的创新文化，也让东海期货在服务创新、业务创新上取得了一定成绩，比如工具类产品创新—推出可分析交易的东海动态商品指数、东海潜龙高端交易平台，研发产品类创新--东海方舟计划、客户服务类创新—客户配号抽奖系统，将对客户的服务具体化、产品化，落到实处。
期货行业产品创新路在何方？
和讯网：您如何看待创新？
王一军：我对创新是这么理解的，如果创新是应该的，大家都需要，那么坐等别人先出成果去复制还不如我们先行，做路径制造者，那么其他人就是我的路径依赖者了。要有创新和领先的意识。
有的人不愿意领跑，为什么？觉得领跑投入太大，压力大。迟早要做的事情不如我先做，其实可以省不知道多少钱，学习不也花钱吗？学也要花钱，可你的品牌没有了。勇于创新有利于品牌建设。
和讯网：是否担心创新被复制？
王一军：我不怕复制，你跟我再学我也是领跑者。而且我的初衷并非要独霸，而是起到抛砖引玉的作用。如果我做的事情能够满足市场需求，作为我们公司来讲，个人来讲，是对期货行业做出贡献，推动行业发展，乐于为之，就如同我当年做网上交易，也给证券市场做过贡献一样。
我原来是做证券副总出身，到了期货行业感到压力很大，但是我很兴奋，因为给了我很多业务创新的空间。
和讯网：那您怎么看待期货行业创新的未来发展？
王一军：我觉得首先要看得很清楚期货市场的未来是什么样的市场。未来市场绝对不是我们现在这样的市场，不是一个小中市场，它将来随着我们期货品种的丰富和金融期货的推出，在投资者的规模会有一个比较大的扩展。
第二，虽然期货市场是高风险的，但是它跟股票市场对冲之后，实际上变成一个低于股票市场风险的组合。期货市场具有这样的功能。这种功能是不是未来的发展方向？我觉得是未来机构投资的发展方向。股票证券市场引入到期货市场实际上是降低了股票的收益率和风险率，而不是增加，对吗？而我认为这比你单纯地做期货本身是一个很大的发展思路，我觉得这个大势要看清楚。
第三，期货市场的未来是什么？两个参照系，一看国外如何发展，二看国内证券市场如何发展的，那就是未来期货市场发展的参照系，期货公司如何发展，也是这两个参照系。
那么，既然看到了未来发展趋势，我们就应该知道我们期货公司未来做什么事，应果你没有这个意识，那你就落伍了。我既然看到了，判断必做，那迟做不如早做。
和讯网：有传闻投资咨询业务春节前后将推出，期货商品投资顾问（CTA）或也将加快推出进程，您怎么看这些对于期货业产品创新的影响？
王一军：我们更看重CTA. 如果CTA推出来了，那我们2010年12月正式推出的东海指数就可以大放异彩了。东海指数系列有三大商品指数和五大股票板块指数，CTA推出后，我们可以利用东海指数组合设计出很多产品，就会吸引大批机构投资者。
我认为期货公司在期货资产管理上的核心竞争力就在于设计组合。投资型的机构投资者怎么服务，这是我们未来需要思考的问题，也是主流方向。
由于期货从业人员是不允许交易，因此期货公司的研发人员理论上是没有实战经验的。如果他作为商品交易顾问，让一个从来没有交易经验的人去指导投资者操作，显然是毫无信服力的。另一方面，对于现货市场的了解期货公司比不过现货企业，比不过钢厂、铜企业、糖机构。那么期货公司资产管理的优势在哪里？我认为答案就是设计组合的能力，这方面期货公司比一般的投资者强，期货公司就可以扬长避短，为投资者量身设计各种组合。
“玩”出创新
和讯网：东海指数推出来之后为机构做产品设计是很有帮助。
王一军：帮助非常大，很多私募来到东海指数发布会现场，都很感兴趣。有些基金做到五个亿就不敢再做了，因为风险太大呀。如果设计组合后，风险收益率降低，资金可增大到十个亿。而且现在机构本身也在做组合、分散投资，他可能选十个亿放到这个地方，五个亿放到这儿，可能一个亿就放到这儿。
为什么股指期货到了一定程度它的客户很难再扩张了？有可能因为全中国愿意承受这么高风险率、高收益率的客户是有限的，很难再开发新客户。如果降低收益率和风险率呢？那肯定又会有大量投资者进来了。 那么我就可以通过组合，针对不同投资者的风险偏好，设计出相应收益率的产品。这个挺好玩的一个东西。所以衍生品的魅力就在这儿，衍生品可以设计出无限的组合出来。
我喜欢“玩”，并且喜欢做一些别人不做的东西，或者别人还没有做的东西，可能是个性使然。如果我的个性假如跟未来的发展又联系到一起了，这是皆大欢喜的事情。我的个性和我们公司是鼓励创新的，我们有个口号：服务没有上限，创新永无止境。
和讯网：那东海指数系列的目标人群是一些机构吗？
王一军：我们第一个目标人群就是政府决策部门，农产品的涨跌不能单看看一个品种，要看整个农产品的统计，而国家统计局目前没有这方面的计算，我们东海指数中的农产品指数可以作为反应大宗农产品走势的指标，也算对社会做出一点贡献，这是我们的公益理念。但我们最主要的目的是希望通过推出指数可以发现相对强弱的关系、组合的关系、套利的关系，因此我们的主要目标人群就是机构投资者。
和讯网：据了解东海指数一大创新之处是可以在网页上直接进行在线查询，那么可以直接在网页上进行交易吗？
王一军：大家可以通过登录东海期货网站，对东海指数进行查询分析，但是利用网站上这个平台进行操作是没办法进行操作的，对于买卖都要买一揽子产品。你通过那个是肯定无法在网上交易做到一揽子产品买卖，会有时间差。但是，投资者可以通过东海期货的高端程序化交易平台来实现交易。
和讯网：您认为东海指数推出的最大意义是什么？
王一军：股指期货的推出使得沪深300指数和股指期货之间的期现套利成为了可能。而东海指数的推出大大扩展了期现套利的范围，帮助投资者利用各大主要股票板块与东海指数之间进行套利，进行产品组合设计，真正打通了股票市场和期货市场。
和讯网：东海指数应用于股票板块和期货之间的套利，我想也跟东海期货在股指期货期现套利的成功应用有关。听说东海期货在股指期货期现套利方面已经小试牛刀，有所斩获？
王一军：是的，我们为东海证券以及其机构投资者设计股指期货期现套利方案，年化收益率约34%，盈利非常可观。
意外收获：协同力
和讯网：东海期货在创新方面似乎走在了行业前列、取得了比较好的效果？
王一军：我不敢说，但至少外界认为东海期货是一个愿意创新的公司，觉得东海期货的研发力量强大，觉得东海期货的技术力量也挺强大。我们最近到青岛做了一个积分抽奖的活动，其中一个客户就说：“没有一个期货公司能够做到这一点”，这是客户的评价。整个积分抽奖从配号到统计，到分配，到查询，到摇号，到把奖品送到这里，跟新股配送是一样的，就像新股策划一样。此外，还要通过我的系统电话联系，找到客户，你别看这么简单，需要多个部门配合支持。
和讯网：嗯，我能感受到我们公司的创新体现在公司的每个角落。
王一军：对，通过东海指数的创新，我们还由有一个意想不到的收获。研发东海指数的这段时间以来，把我们的网站部门、研究部门、营销部门、服务部门、技术部门整合到一起了。大家共同努力去做一件目前市场上还没有的东西。
和讯网：团队凝聚力加强了。
王一军：收获了什么？首先，协调能力加强；第二，自豪感加强，对自己充满了信心。而这种团队作战的能力其实恰恰是许多公司缺乏的，即使你单个的能力都达到很高水平也未必能够达到这样的协调能力。
这是我们的意外收获。你看每个员工的状态，非常好。这种能力其实是相当重要的，如果你不做业务创新、产品创新，如何整合这个团队？很多大公司可能有些官僚主义了，你要做我都不愿意做，你是你的，我是我的，泾渭分明。
和讯网：您的本身的创新思路比较活跃，创意是更多来自于您还是其他员工？
王一军：目前的阶段，还是我要求他们做的比较多，但我希望将来是他们要求我做的多，上交给我批准的多，但是这需要有一个过程。我们研究所也在转变，原来就是人家做什么我们做什么，人家有我也有，我现在要说人家没有我们也要有，我是我对他们他们有更高的要求。
事实上也已经有转变了，比如我们刚刚推出的东海指数，很多研究可能不是我能做的，是员工们推着我在做。这就是良性发展，一开始启动是我要求你做，你一开始可能不愿意做，但是慢慢觉得有甜头，就顺了。要花钱，要招人，我来支持，我希望到最后是我被员工们推着走。
和讯网：未来东海期货还会推出哪一些创新产品和服务？
王一军：目前还不方便透露，但是有一点我很确定，那就是我现在的目标就是要实现质的提升，质的提升要做什么？我们要培养期货衍生品的复杂的组合能力。这种能力是我们期货公司、证券公司、基金公司共同面临的一个首要问题。
和讯网：谢谢王总接受和讯专访
王一军：谢谢！
编辑推荐：
（责任编辑：lixue）
